股市暴跌削弱美联储加息预期，汇市仍充满信心

随着全球股市暴跌和美国通胀低于预期，交易员对美联储明年加息的预期开始减弱，尽管外汇市场似乎确信当前的抛售幅度不太可能会扰乱美联储的紧缩计划。

欧洲美元市场表明交易者更加谨慎。 2019年3月期权合约走势显示，市场预期美联储最早将在明年3月的会议上做出暂停加息的决定。

从隔夜利率互换走势来看美联储加息预期最新消息，美联储在2019年底前只加息两次的预期已经充分体现在货币市场上，3次加息概率从100下降周二的 % 到 80% 左右。

然而，投资者并没有涌向传统的避险货币，外汇波动性受到抑制。

虽然美国股市下跌蔓延至亚洲和欧洲股市，但对日元的需求仍然相对温和，瑞士法郎兑欧元汇率甚至更低。通常被视为全球风险晴雨表的澳元兑日元也收复了周三的部分失地。

摩根大通 G7 波动率指数实际上在周三下滑，衡量新兴市场货币波动性的指标低于上周收盘水平，表明货币市场波动性确实受到抑制。

ING 外汇策略师 Viraj Patel 表示美联储加息预期最新消息，类似的情况发生在 2 月份，跌幅仅限于股市。溢出效应是有限的。他说，如果股市下跌和 VIX 飙升只是“重蹈覆辙”，那么这只是股市的一次调整。

西太平洋银行策略师认为，当前的股市暴跌并不像 2 月份那么严重，如果有的话，美联储对美国经济的弹性比第一季度更有信心。

他们指出，美联储可能认为股市调整对经济增长和通胀前景无关紧要，这意味着决策者降息以遏制股市下跌的可能性很小。 “如果是这样，货币市场对这一轮股市动荡的反应既不激烈也不明智。”